开云kaiyun(中国) 源杰科技高管涉刑被拘，新晋A股股王的“王座”还稳吗？

图/IC photo

5月14日晚，A股新晋“股王”陕西源杰半导体科技股份有限公司（股票代码：688948；证券简称：源杰科技）发布公告称，公司于近日收到公司副总司理陈文君家属的见知，陈文君因涉嫌刑事违纪被公安机关刑事拘留，无法平方奉行公司副总司理职责。该事件不影响公司的平方商量步履。

源杰科技示意，适度公告败露日，公司未接到公安机关对该事件的见知。当今，公司分娩商量情况平方、判辨，公司仍是对该副总司理追究的关连使命作念了妥善安排和处理，该事件不影响公司的平方商量步履。

公开贵寓炫耀，陈文君2021年起任职源杰科技副总司理，原定任期至2027年1月23日。适度现时，陈文君持有源杰科技股份30.86万股，以最新收盘价计，持股市值逾越5亿元。

公告称，陈文君在职时分主要摊派公司居品销售及营销关连使命，鉴于其已无法平方奉行公司副总司理职责，为保险公司关连业务沉静连结、不圮绝鼓舞，公司于5月14日召开董事会会议，审议通过了《对于解聘公司高等措置东谈主员的议案》，铲除陈文君的副总司理职务，解聘后其仍在公司担任其他职务，解聘事项自董事会审议通过之日起收效。

图/源杰科技公告截图

光芯片龙头企业，踏进A股“千元股俱乐部”

源杰科技缔造于2013年，是民众开始的激光器芯片供货商，2022年12月21日，在A股上海证券交游所（简称“上交所”）科创板上市，刊行价100.66元/股，对应市值60.396亿元。

本年以来，源杰科技股价延续走高。3月20日，源杰科技成为A股史上第八只千元股。4月27日，源杰科技股价越过贵州茅台，成为A股“新股王”。5月12日，公司股价一度涨至1766.88元/股，创历史新高，收盘价为1731元/股。适度5月14日收盘，公司股价报1635元/股，成为A股股价最高的股票，年内累计涨幅超150%；总市值为1405亿元。

5月13日，源杰科技发布股票交游风险辅导公告称，公司股票价钱自本年1月5日至5月12日累计涨幅169.63%，股票价钱涨幅较大，显耀逾越科创综指（同期累计涨幅28.83%）、科创 50（同期累计涨幅 28.24%）等关连指数涨幅，可能存在短期高涨过快出现的下落风险。公司分娩商量平方，也不存在其他应败露而未败露的要紧信息。

公告同期指出，公司磋买卖绩受宏不雅经济、卑劣市集发展态势、公司居品竞争力、客户认同程度等多种身分影响，具有一定的不细目性。异日若出现公司居品结构不行延续优化、市集竞争加重、客户迷惑度较高或新址品研发成本高、可靠性弱、无法遣散大界限量产等身分，将对公司磋买卖绩变成不利影响。关连居品的研发程度、客户买卖化导入程度及市集供需的变化情况等存在不细目性。

此外，公告还辅导，公司存在估值较高的风险、市集挣扎智商不及的风险、磋买卖绩波动的风险和期间与居品迭代的风险。

事迹大增，过高估值激发市集质疑声不休

源杰科技的中枢居品是激光器芯片，被誉为光模块的“腹黑”，开云体育凯旋决定传输速度与可靠性。某种程度上，在这场算力竞赛中，谁掌控了光芯片，谁就捏住了AI基础措施的“咽喉”。正因如斯，源杰科技一跃成为成本市集的焦点。

2022年底，源杰科技登陆A股上交所科创板。不外这几年，源杰科技的事迹起升沉伏。从2022年到2024年，源杰科技的营收均不到3亿元，其中2023年还曾降至1.44亿元。且净利润延续下滑，从2022年的1亿元降至2023年的1948万元，2024年更是出现亏蚀613.4万元。

真实的调节点发生在2025年。旧年民众算力基建怒潮席卷，数据中心对高速光芯片的需求呈指数级增长。源杰科技乘上这一“风口”，事迹随之启动“狂飙”。

据最新数据，源杰科技的数据中心激光器芯片业务收入从2023年的461.4万元暴涨至2025年的3.93亿元，增长超84倍，该业务收入占比从3.2%跃升至65.4%。2025年，源杰科技合座营收逾越6亿元，同比增长138.5%；归母净利润1.91亿元，从2024年亏蚀613万元遣散惊天逆转，暴增3212%。

源杰科技本年一季报炫耀，公司一季度遣散营业收入3.55亿元，同比增长320.94%；包摄于上市公司股东的净利润为1.79亿元，同比增长1153.07%；扣非净利润为1.78亿元，同比增长1173.64%，总和逾越2025年全年的1.67亿元。此外，一季度，源杰科技商量现款流由负转正。

尽干事迹高速增长，但投资者对源杰科技现时的高估值仍不乏质疑之声。

灼识研讨的数据炫耀，以2025年的对外售售收入计，民众激光器芯片市集的前四大公司分离占据16.7%、14.5%、13.4%及13.3%的市集份额，统统占比达到57.9%。源杰科技是民众名按序6的激光器芯片提供商，尽管在中国企业中名按序一，不外民众市占率仅为3.1%，与行业前四家公司两位数的市集占比仍有较大差距。

此外，市集对于源杰科技的疑问在于，一家民众市占率仅3.1%、年营收6亿元的公司，能否撑起千亿市值？在强盛的涨势下，其股价越过多家券商给出的方针价，同期机构持仓不对安祥袒露，机构“落袋为安”的迹象初显。此前大举增持的融通产业趋势臻选，在本年一季度凯旋减仓过半。

源杰科技发布的股票交游风险辅导公告指出，适度2026 年5月12日，阐述中证指数有限公司发布的数据，公司滚动市盈率为417.85倍，公司所处的料想机、通讯和其他电子开导制造业（证监会行业分类）最近一个月平均滚动市盈率为 60.14倍，公司市盈率显耀高于同业业市盈率水平，存在估值较高的风险。

源杰科技称，公司当今合座商量界限较小，挣扎市集波动和行业变化的智商仍相对有限。

值得刺见识是，此刻的源杰科技正在紧锣密饱读地布局A股和港股的同期上市。3月7日，源杰科技发布公告称，董事会审议通过境外刊行H股、于港交所主板上市的关连有缱绻。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

裁剪 杨娟娟

校对 刘军